学习知识不当股市"白丁"

　　随着股市泡沫的破灭,这些前两年刚刚入市的股市"白丁",成为受伤最重的套牢族。

　　券商和机构对今年股市走势的判断大体一致:一季度或者上半年继续探底1500点(最悲观的论调是下探1200点),然后是盘整反弹,下半年反弹区间将在2500-2800点(乐观派的观点是上破3000点)。也就是说,今年将出现"震荡市"即"W"型的股指大体走势,全年将走出先低后高的震荡反弹行情。在这种行情下,技术分析的重要性将更加明显,长期的走势由大经济环境决定,短期的走势最好从技术上去分析。如果没有一定的相关技能,散户想解套或者想赚钱难度很大。

　　然而,记者了解到,到现在为止,不少股民还搞不懂什么是K线图、均线、换手率、市盈率,缺乏起码的股市常识,买卖股票全凭感觉。更有甚者,一些股民将电视、网络上的股评当做自己的投资"投资指南",将各种小道消息当做决策依据,浑然不觉中成为抬轿者。"这样炒股,赚钱是偶然,亏钱是必然的,"资深股民胡凡指出,"股市投资是门学问,需要掌握一些最起码的技巧。想对自己的投资负责,就需要从头学起。"

　　心态转变成当务之急

　　相比专业技能的学习,套牢族的心态转变显得更为紧迫。

　　由于被深度套牢,为了尽快解套,一部分套牢族频繁买进卖出,追涨杀跌。一遇到反弹行情,看见某只股票涨了,马上跟风买入,结果刚到自己手上马上又跌；跌到一定程度又受不了,就赶紧割肉。反复捣腾,自己账户上的财富不断缩水,越陷越深。

　　另一部分套牢族表现完全相反,这些人以地震中创造奇迹的"猪坚强"勉励自己,当起了"牛坚强":干脆将股票锁进箱底,不闻不问,并称自己是价值投资者。"我的五矿发展50多元每股买入的,已经一年没动了,现在好像跌到12元每股。亏了这么多,不可能卖掉吧?捂着吧,总有回本的那一天的。"深圳股民宋明杰告诉记者。显然,与宋明杰抱着相同心态的股民大有人在。其实,这些"牛坚强"们,与其说是坚持价值投资,不如说是失血到麻木。

　　中银理财师张华指出,在今年可以预见的震荡反弹行情下,频繁买进卖出的"多动"心态和死捂不放的"不动"心态,对套牢族解套都大不利,需要及时调整。"短线操作需要技术,没有技术越动越亏；而不动则会失去很多机会。"

　　"民间股神"殷保华也表示,波段操作是现阶段A股最赚钱的操作方法:股价不再沿上升通道运行时,赶快抛；股价不再沿下降通道运行时,赶快买。波段操作来回做,很快就能解套。

    我算老股民了,2000年前亏多了,不再碰,所以前2年大行情恐高没做.这次2000点开始适度进入,进进出出基本是短抄不敢久拿,但收益在30%以上了.

    谨以下面个人经验与看官共勉:
    1,股市只有波段,一定要会休息.
    2,股市的钱永远挣不完,心要平,只输时间不输钱是原则.
    3,注意贪婪会葬送理智和原则,冲动是魔鬼会破坏心态.
    4,心态在股市里非常重要,性格也决定操作,自认聪明的人不吸取经验一定失败,所以经历和经验很重要,要常反思.中长投资个股要多研究做功课.
    个人投资理念:大盘主升浪来了要坚决持有,摈弃短线;
    大盘震荡箱体运动,只做短中线,紧跟热点,舱位50%以下(不含括确认获利部分),短线持有不超过3天,一直高抛低吸,中线不超过2星期.如果以上不成功获利,你的看盘或技术水面就有差距.
大盘趋势不明,技术面在高位强势进退2难.仓位应不超过50%(含获利部分),随时要准备逃波顶,逃出后一般看清楚再进,别再次高进套再重仓补一但大势已去会严重破坏心态.
大盘跌势要坚决出局.只关心但不做,去做好你的职业,那才是谋生和生活的口粮

太多的投资者喜欢盯着股票的分时图操作，看到大盘的绿柱出现，就立即卖出自己的股票，而全然不管目前自己持股的现阶段表现，或者不看大盘，只看着自己手中的持股，一旦分时图出现较大的卖单，立即低价卖出，结果是卖了，不是卖个最低价，就是卖了后也跌了0.1-0.2元，当然不会补回了，最后要不当日反转，要不隔天大涨，或者再追买的股票又是在下午收盘跳水，简直是活活气死人，其各中的原因笔者认为就是盯着分时图做股票造成的！

一：如果你对于一只股票盯的过紧，你会被盘中的买卖单搞得筋疲力尽，大脑缺氧，判断力将大大降低，计划好的止损位被大单拉起的盘面干扰，抱着幻想也不止损了，本来不卖的想法看到当天的盘面有越走越弱的迹象，也加入到了抛售的队伍中！这些一叶障目的操作手法都是操作的大忌，多少牛股就是在短线中被卖掉了，留下的而只是一句话，”要是不动一直拿到现在，该是2倍了吧！”

二：一只股票从低价到高价是一个循序演化的循环过程，那种极个别的连拉涨停板的个股毕竟是极少数，而我们要想获得这段较大的利润，就必须将眼光放远一些，高额的回报还是和时间呈现正相关的！时间是价值体现最好的手段，但如果你每天盯着分时图，看着5分钟的K线操作，又如何把握那超大规模的行情呢？就好比站在高山看海，那种意境和在海边礁石间戏水对大海的感觉是完全不一样的！

三：大量的时间盯在分时图上，除了使错误的概率增加以外，对于宝贵的时间也是一个浪费，一天的价值就这样在杂乱无章的走势中白白度过！因为短线的走势存在着太多的不确定性，你说一个维持了一个小时的所谓“底部”和在日K线或周K线图上发现的大型底部构造的意义会相同吗？

综上所述，从股票机前离开，如果你忍不住老要看账户，就去买公募基金或交由私募操作实施账户管理的方式操作，省得抱怨开会，股票跌了，没卖！去洗手间，股票涨了，没买！天天的烦躁影响健康指数，恨不得抱着股票机天天分秒不离，实在是没什么意义！

不要四面出击买股票＝＝王伟臣

笔者在接到众多投资者来信咨询中，发现众多中小投资者出现这样一个投资共性，就是并不多的资金，却买入了太多的股票，可以说是四面出击，恨不得全面开花，美其名曰“不把鸡蛋放在一个篮子里”，其实如此操作是一种错误的操作手段，笔者在此利用博文做一个分析，以回馈投资者对笔者的支持！

一: 买入太多的股票，做短线时，你看盘的精力会被全部分散掉，那只股票的阻力位，支持位，成交量和大盘的关系，股价运行的大概规律，由于你关注着太多的股票，而无法仔细观察！

二：如果做中长线，由于太多的股票使你对于买入的股票的基本面并不是十分了解，甚至他的限售股何时上市你都可能不清楚！最近公司发生的变化可能也不是太清楚，就像你有一位太太，你会了解她的很多！假如你有十位夫人的话，你有有多少精力了解每个人的思路想法呢？

三：当你拥有太多股票品种时，一旦大市突然变盘暴跌，人家一只股票3秒钟清仓，你十只股票卖的再快也得60秒，卖的价格只能是越来越低，综合收益不够效率，再遇上当时没成交的，由于股票数目太多，也不知道，到后来再看原来还有没成交的，损失是进一步增大，都是数量太多惹的祸！

四：拥有太多的股票，经常会发生盯着一只股票分析或操作，结束后再翻看到其他的股票，突然发现刚才自己的股票3分钟之内暴涨5个点或暴跌了5个点，自己却错过了获利和止损的机会，只能再等待下次的机会！丧失掉了可能的机会成本！

五：至于说太多的股票可以有效的分散风险，其实对于小资金来讲，是站不住脚的逻辑，大资金在操作时，为了减少对单个股票的冲击成本，利用组合去回避系统风险，在小额资金上没有运用的必要！相反却束缚了小资金的灵活特点，是一种得不偿失的操作手段！

六：笔者认为如果你的资金在30万元以下，一只股票足矣！100万元的资金可以考虑1-3只，1000万以下3-5只，高于千万的就可以算作一个小型的基金进行组合投资了，可以选择不同行业，依据不同风险度进行配置，但原则上也不应超过10只，所以那些只有几万，十几万的资金动辄买入十几只股票，实在是一种完全错误的操作策略！

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东方网记者毛丽君1月1日报道：2008年的最后一个夜晚，杨百万与东方网网友一起度过。接受东方网邀请来到聊天室，穿着黑色的皮衣，迎接网友在线拍砖，杨百万把这当作对东方网的回报，因为在他看来，他已经从东方网获取了8年的免费信息。

　　作为新中国第一代股民，杨百万选择在这个辞旧迎新的时候作客东方网，网友更多地希望从他口中获取“有价值”的股市信息，于是，理所当然地出现了关于2009年大盘走势的预测，和对热点行情的分析问题。

　　“我认为2009年的行情会比2008年好，至少会扭转了2008年单边下跌的走势，而且2009年会是一个终极反弹和终极调整相互交替的过程。”对于网友的提问，杨百万并没有卖关子，“如果大家看一下K线图有一点类似于2004年到2005年，这样的终极反弹很多，获利机会也很多，但是要求你有技巧。也就是说能判断出阶段性的高点和阶段性的低点，而且09年是一个先抑后扬，也就是上半年是区间运动，下半年虽然经济还没有好转，但大家请不要忘了，股市往往领先于经济的实体。”

　　百年一遇的金融危机在杨百万眼里成了百年一遇的机会，在迎来2009年的时候，他对当前的股市走势似乎了然于心，这多数源于他密切留意政府的政策倾向。杨百万的预言多数都能兑现，也取决于他敏锐的观察力。

　　迈入2009年，杨百万在提醒股民要善于在盘面热点行情的同时也点破了应密切留意的三大板块。“其实政府已经说得很明白了，四万个亿要投资到交通、铁路、消费，这些行业都是具有热点特征的。你比如说十月底，我在电视上面谈了一个中铁二局(8.19,-0.05,-0.61%,吧)，结果涨了一倍。实际上这种热点一定是和政府的倡导有关。”

　　对于投资能力不强的股民，杨百万抬出了基金这个“巨人”，建议股民站在“基金”这个巨人的的肩膀上。“基金的投资，研究能力很强。你就看基金买哪些股票，不管它套住还是没有套住，你跟着买一点。因为人家的分析能力肯定比你强啊，其次在盘中，如果你是职业股民，你看一下，钱往哪一个板块流它就是热点。人家用无声的语言在告诉你了，你要善于在盘面当中观察。”

年关来临"空军"内部出现分歧
　　"09年将会有一波行情，但前提是此次调控不引起硬着陆"，玫瑰石顾问公司董事、独立经济学家，此前被市场誉为"空头司令"的谢国忠近日开始唱多，昨日在接受本报记者采访时，他表示09年二季度可能会有一波行情。而另外一位知名的"空头"财经评论员侯宁则继续减持看空，认为"从6124跌至1264完全可能"，而09年5月很有可能是中国股市最后的黑暗期。两位"空头"在09年二季度出现如此大的分歧，究竟09年行情将如何演绎?
　　焦点集中到09年5月份
　　"09年二季度可能会有一波行情，因为现在已经跌了这么多，完全是技术层面上的，因此可能在二季度有一波反弹行情。"昨日谢国忠接受本报记者采访时表示。
　　但一直与谢国忠站在同一战线上的"亲密战友"侯宁则是一如既往地看空，他表示："2000点一线难过，1000点一线可为。这便是我对2008的回顾和对2009的展望。"
　　侯宁表示，从较长周期比如一年的时间进行观察，现在1800点绝对没有跌够。这是由经济基本面、全球宏观面以及我国股市的客观基本面决定的。侯宁表示，作为一个投资者，现在必须做好迎接"冰冻期"的心理准备。
　　谢国忠的看法是，由于经济危机的影响，上市公司07年业绩报告可能会比较难看，对市场有很大的影响，但是伴随着这一波行情继续向下，可能会在第二季度形成技术上的反弹。"但前提是此次调控不引起硬着陆。"
　　经济预期不同致判断迥异
　　"09年下半年，经济可能会好转，但肯定不会是恢复，而是在刺激内需计划下产生的效果。"谢国忠表示，经济要恢复增长，不是刺激内需就可以做到的，需要改革经济增长模式，而这不是短期内能做到的。
　　对于市场的隐患"大小非"，谢国忠表示，由于经济不好，融资渠道缩减，目前卖掉大小非是很多上市公司唯一的融资方式，再加上09年大小非数量激增，所以可想而知在09年对股市肯定会有很大影响。
　　对于解决大小非的方法，侯宁认为，"股市要真正走出低迷，就绝不能再对股改时承诺了减持的大小非设限，相反，应鼓励上市公司尽可能快也尽可能透明地抛出限售股，让股市预期明朗化。"侯宁表示，设限会让"大小非"股东认为政府言而无信，而鼓励减持既遵守了股改时的"信约"，也增加了"大小非"筹集资金做多股票后在高位减持的动力。
　　2000点一线难过，1000点一线可为。这便是我对2008的回顾和对2009的展望。
　　--侯宁
　　09年二季度可能会有一波行情，因为现在已经跌了这么多，完全是技术层面上的，因此可能在二季度有一波反弹行情。
　　--谢国忠

   黑暗的08年的终于过去了，我们在今天带着最后一片阴跌和郁闷去迎接09年的到来。过去了就过去了，如果你的前面有阴影叶荣添告诉你别怕，那是因为你背后有阳光。抬起头来朋友们，让我们用坚强的笑脸去迎接全新的09年。一季度，是一个值得期待的日子。现在无数人都在看我一季度到不了3000的笑话。我也没办法了，爱笑就笑吧。而我在一季度里最看好1月份的理由其实也很简单，就这么几个理由。只不过很多人不会相信，多数人这一生人失败的原因就是喜欢把简单的事情搞复杂，复杂的事情搞简单。

   一：1.2月份是整个09年大小非解禁规模最小的一个时间段，整体解禁规模还不急08年12月份的1/3。试想，12月份有如此大规模的解禁潮市场都能平稳的抗过去，那么一月份在大非集中的时间段里，抛售的可能也大大减小，这无疑给市场企稳和提供上升空间制造了潜在的信心良机。

   二：创业板的推出目前只剩下一张纸了，但我们发现每一次一有创业板的消息那么股指期货的消息就会紧接而来，有股指期货的消息创业板也随之而来。这是两个密不可分的概念，创业板的推出有对资金有流入也有流出的影响，那么就必须再推出或制造一项能和此概念和政策相抗衡的项目来稳定市场，这项工具只有股指期货能达到。再次，我希望一些脑残的财经人士不要整天忽悠着没有融资融券就没有股指期货，融资融券利好的永远是券商和精英阶层，虽然可以利好A股，是动用的多元化和多层次的推动发展模式，耗资人力和物力，财力在当前都远远不是成熟的时机。对A股长期稳定没有任何效果。建议你们去百度里面查查什么是融资融券再出来发表你们的脑残见解。如果要推出创业板就必须保证的是市场稳定，融资融券有什么能力去平衡市场？如果A股如目前高层动员所说是真实的，那么股指期货的消息也将不会远了，而A股向来是机构先知散户后知，这就造成了先炒利好的习惯。对于股指期货的消息一旦证实，那么20大权重股将会争相蜂拥而上推高指数。

   三：一月份是各大机构最重视的一个月份，每年的一月份都是兵家必争之地。打开历史回忆，A股的历史上多数在前一年12月分收阴后次年一月份多数处于收大阳状态。而08年的A股由于提前透支了经济形势的严峻形势和自身的回调过度，又12月份后半段的缩量无力上升调整给了80%以上投资者绝望的心态。1月份市场的爆发在技术和趋势形态以及人性化上已经在所难免是到爆发的时候了。正是有了07年末的一度走好和08年一月份上半段的企稳主力才会制造出如此恐怖的黑色一月。反过来想想各位就知道该不该对1月份看好了。

   四：伴随着2月份的两会期待，一月份A股的最大目标就是稳定。当然，稳定并不是空喊，这份稳定必须是建立在有量和有直接针对股市利好基础上发展的稳定。而每年的一月份都是政策利好凭传与政策落实最密集的一个月，对于政府来说09年一月份最大的目标是稳定楼市。只有一月份楼市不出现大的滑坡那么整年的经济才会有复苏企稳的迹象。我也相信这样的重视程度绝对不仅仅是口号而是会直接祭出直接针对楼市利好而政策。对于二级市场的地产企业，一旦政策落实整个地产板块也将会大幅爆发。

   五：再次，年报也是重头戏。首份年报将于1月10日公布，而市场专业人士一直期待的万科，工行，招行这些优质企业的年报将会直接左右市场的走势。这些大私企和国企年报的亮相会体现出整个中国经济形势的走向。很显然，人们最期待的是万科的年报。只要万科的年报符合预期和超出预期，他的企稳上升将很能带动整个地产板块的信心和地产商们的期待。我们也不能忘了中国平安，平安财报的亮相我也在期待他是如何将3季度的亏损大幅扭亏为盈的。

   今天的盘面虽然是尾盘杀跌，但是要注意到后20分钟各大权重股的蹊跷放量跳单买入，提供几个股给大家节日里研究，北京银行，金融街，中国石油，万科，深发展。仔细看看最后20分钟主力是怎么运作的。

   人们现在大多数在谈论的经济形势我也自看多以来都没有谈过了，现在人们都在说A股的牛市转折点和经济形势的复苏点在09后半年，我看未必。恐怕最坏的时期就是在09年下半年，至于论据下篇再详细叙述。而叶荣添们的市场打算是这样的——待做过了09一季度这一波大行情后，整个09年就不再回来了。因为那时我们都会感到绝望，无数股民到时会死在分析师的《09年大转折》里，这些人也不是叶荣添一个博客到时能救得了的。叶荣添会在一季度结束后努力完成写作和去干一番属于自己人生大事业，2010年再回来。在未来一年内有两个目标，第一是将著作完成后争取拍摄成影视剧，第二是合伙投资财团组建一家券商并争取在3年内上市A股。而目前的这三个月也是我们在09年最后相处的三个月，希望大家珍惜。祝朋友们元旦快乐，节后见。

   注：还未定票北京知钱俱乐部叶荣添讲座的要抓紧了，虽然目前人数已经爆满但人越多就会越有投资的气氛，大家也才能更学到有用的知识相交到真正的益友。也更能开心的过一个大年三十。我相信1月10日的北京会因我们的课堂火热而为丝丝凉意的冬天带来一些暖意照耀我们的一月大行情，每个人届时都不会后悔此行。预定要快：010——85868788.网址：  http://www.zhiqianclub.com/channelh/ShowArticle.asp?ArticleID=3478

侯宁：明年5月或为A股最后黑暗期 投资者做好三大准备
　　"从6124跌至1264，完全可能。"12月29日，素有中国股市"空军一号"之称的侯宁表示，虽然大盘经过护盘大军倾力维持，仅微跌1.04点，但这只不过是大盘下跌大势中的顽强抵抗而已。当日，海通证券（600837）有20亿股大非解禁，但该股并没有因大非的到来而跌停，相反，却以8.14元收盘，上涨幅度高达5.03％。
　　"2000点一线难过，1000点一线可为。这便是我对2008的回顾和对2009的展望。"侯宁表示，像现在这样靠海通证券等金融股来维持局面纯属投机，没有可持续性。从较长周期比如一年左右看，现在1800点是绝对不可能跌够。这是由经济基本面、全球宏观面以及我国股市的客观基本面决定的。侯宁表示，作为一个投资者，现在必须准备做好迎接"冰冻期"的心理准备。
　　"中国股市今年之所以跌跌不休，主要是因为股市定位显现出危机、监管信用出现了危机、估值标准出现了危机、去年投机太盛太猛，所以，在今年国际形势和国内宏观经济出现重大拐点的前提下便难免超跌了。"侯宁表示，虽然中央政府出台了一系列的救楼市、救股市、拉动内需的救市政策，这对在1600点一线准备抵抗下跌的市场主力而言，是一场及时雨。但刺激内需是一项漫长而艰巨的任务，并不会因为中央推出4万亿元救市措施便立竿见影，所以对股市而言，目前的反弹还只是借机炒作。
　　那么，对投资者来说，明年的股市行情将会如何？普通投资者将如何操作比较可行？
　　"投资者要做好三大准备：第一，要做好过苦日子的思想准备；第二，要养成多观察、少操作的操作纪律；第三，要淡定看待股市必要的调整，真正培养自己进行价值投资的眼光。"侯宁表示，这一轮大熊市，使绝大多数投资者亏了血本，因此，投资者要"痛定思痛，深刻反省，以便早日成熟"。在具体操作上，普通投资者要梳理手上的股票，看看哪些可以乘反弹完全抛掉，哪些值得等待，以时间换空间；如果此时还有资金，可以抓住反弹机会，进行滚动操作，或买入被套股票摊低成本，再借反弹部分或彻底解套，以期尽可能挽回损失。
　　侯宁表示，对于明年的行情，在个股选择上，要选择那些消化了"大小非"压力且抗衰退的农业、医药、通信等板块股，尤其是此类板块中得到政策支持的个股将可能涌出黑马。
　　"大盘跌势，也许会止于1000多点。这些都需要根据届时具体情况推测，不过中国股市将在明年5月或者10月迎来最低期。"侯宁表示，2009年的中国股市将面临国际经济衰退、国内经济下滑以及"大小非"减持高峰等三大压力。
　　"中国股市要真正走出低迷，就绝不能再对股改时承诺了减持的大小非设限，相反，应鼓励上市公司尽可能快也可能透明地抛出限售股，让股市预期明朗化。"侯宁表示，设限会让"大小非"股东认为政府言而无信，而鼓励减持既遵守了股改时的"信约"，也增加了"大小非"筹集资金做多股票，在高位减持的动力。侯宁表示，明年5月或者10月，中国股市将再度迎接"大小非"解禁高潮，而此时，很有可能是中国股市最后的黑暗期。（ .国.际.金.融.报）

在股市这一巨大的名利场中,真理往往只在少数人手中,"坚持寻找真实的路径,很困难,需要信念也毅力"。

李大霄：良心写就少数派报告时间：2008年12月29日 11:06:52 中财网

2008年,券商分析师们"集体错判"成为股民们津津乐道的话题。也有分析师喊冤,由于复杂的利益关系,"看空不唱空"已是行业"潜规则"。在诸多分析师中,"看空又唱空"的英大证券研究所所长李大霄无疑是胜者。
　　[回顾]
　　顶着压力坚定唱空
　　一年前的今天,牛市的泡沫沸腾着每个人的心,"站在8848看奥运"、"万点不是梦"大行其道,经济高速增长、人民币升值、大国崛起等理由满满,即使谨慎者也只是提"快牛变慢牛"、"震荡消化",没有人相信大崩盘降至。
　　"从经验和数据来看,6124点的A股种种迹象已经同当年日本、台湾崩盘前非常相像",让李大霄更加忧心的是一个意外的电话。"30多年前教我的一位老师,突然打电话咨询我,说有7万元,想拿出来炒股,问问我的看法,在阳春这个地方,7万元恐怕是他积累了一辈子的退休金",李大霄当时坚决制止了他的老师,并陷入了深深的思考,"泡沫已经积累到非常危险的地步了"。
　　时任东莞证券首席分析师的李大霄开始利用博客、报纸专栏、论坛、电台等阵地发出了《A股长期估值顶部可能已经形成》、《牛市已经结束》、《冬天已经来临了》等观点。但是让他没有想到的是,一片热诚之心,却遇到了前所未有的阻力。不仅同行们不认可,公司的领导批评,股民们也不买账,说他是"空军司令"。一位毕业20多年没有联系的大学同学也好心打来电话,"你在南方日报上的言论,看得太空了,很多人会不高兴的"。让李大霄更痛苦的是家人为此也天天提心吊胆,劝他收起锋芒,保护自己。
　　行情如他预期般突转之下,指数不到半年的时间跌去了一半。但是种种原因,他离开了自己生活多年的东莞,来到了总部在深圳的英大证券,出任研究所所长。
　　市场悲观中开始看多
　　由于成功预测了熊市的来临,李大霄也开始有了"粉丝",博客点击量大增,越来越多的媒体开始约稿,北京的一些权威机构也开始邀请他去讲课。但是虚名当前,他却不敢有丝毫的飘飘然。无论是"4·24"还是"9·19"行情,他都继续持谨慎态度,认为政策只能改变下跌速度而不是方向。市场再次验证了他的判断,但似乎这时的他并不兴奋和快乐。10月下旬,在给本报发来的特约稿件中,李大霄无奈地说:"盼望得到别人的喜欢就变得异常艰难,但希望在漫长的岁月后会有人能够理解其用心良苦。而永远的蜜糖灌输者虽然麻醉大众一时,但却不能永远。我相信,世界上总有良知,我既然选择了这条路,就注定是充满艰辛和荆棘……"
　　终于在10月28日,A股滑到了1664点,不到一年跌幅超过了70%。但很多人开始对A股看到1200点,甚至800点的时候,李大霄的态度开始变化了,特别是"国10条"出台后。他提出了"此次反弹不同于之前两次印花税反弹,市场估值已经到了历史底部,产业资本开始增持,社保入市也显示了积极的政策信号"。
　　"从博弈的角度来看,很多股票出现了一折的情况,用通俗的比喻来说,以前买一套房子的钱现在可以买十套同样的房子了,您愿意买十套还是一套?我以为,6124点需要淡泊,1664点需要勇气。在6124点的时候,配股票是一个不明智的选择,配债是一个比较合适的方向。但现在债的空间已经减少,成为鸡肋。现金也面临减息的收入减少的威胁,反而股票的价格也渐渐回到合理的价格,所以这个时候增加一些跌出价值的股票配置也是比较合理的方法。"
　　在平安夜,李大霄在博客上写上了短短的几句话,"祝圣诞快乐!梦魇般的2008年的股票交易终于拉上了帷幕。2009股票带来希望"。
　　[感悟]
　　熊市杀伤力太大
　　回顾一年的历程,对熊市巨大的杀伤力,作为证券从业人士的李大霄感慨万千,"A股市值一年多来从30万亿元跌到了10万亿元,20万亿元财富蒸发了,不得不让人唏嘘"。
　　在股市这一巨大的名利场中,真理往往只在少数人手中,"坚持寻找真实的路径,很困难,需要信念也毅力"。
　　[展望]
　　跟着大师走
　　李大霄:2007年,李嘉诚和巴菲特都在大笔卖出的时候,中小散户却在积极买入；而现在巴菲特、李嘉诚和汇金社保基金买入的时候,机构和散户却在不断减持。财富就是这样被转移了,"散户炒股不要跟着散户走,而要跟着大师走"。
　　现在市场信心严重不足,国家出台了很多救市政策,理性的投资人应该在国家需要的时候挺身而出,在中国这样半封闭的市场,不能低估政策的力量,跟国家同步不仅仅是公民的责任,也是提高赢面的理性做法。

晨星中国统计显示,截至12月19日,2008年华夏旗下12只偏股基金,进入同类排名前1/3的有9只,其中表现最好的是华夏大盘、华夏复兴和华夏红利,分别排股票型基金第1名、第4名和第5名;华夏回报和华夏回报贰号分别在积极配置型基金中排第1名和第3名。
　　一季度:调整行业配置,减仓金融、金属
　　良好的业绩自然跟基金公司的市场判断和投资策略密切相关。今年1季度,华夏基金偏股型基金1季度的持股比重为72.51%,与2007年底72.92%的持股比重变化不大。同时,华夏基金在行业配置方面做了一些变化,降低了在金融保险业和金属非金属行业上的配置比重,增加了采掘业上的配置比重。另外,华夏基金的债券资产的持有比重明显增加,从去年年底的10.22%提高到今年1季度的15.03%。
　　而华夏基金在1季报中也透露出了这种调整背后的逻辑。
　　华夏大盘基金经理王亚伟在1季报中表示:2008年中国经济面临通货膨胀加剧和外部需求放缓的压力,蓝筹股巨量融资、"大小非"减持导致股市的供求关系发生逆转,引发高估值体系的崩溃,股票市场在1季度出现深幅下跌。华夏大盘在年初降低了股票比例以控制系统性风险。
　　二季度:整体减仓,华夏大盘看好新疆股
　　正是基于对于宏观经济和股市的综合判断,2季度,华夏基金整体仓位下降到63%,华夏大盘的减仓动作更加明显,股票仓位从1季度的73.62%下降到了2季度的50.32%,在一定程度上降低了系统性风险。
　　华夏大盘二季度在投资方向上选择以新疆为代表的区域经济、受益于节能减排和产业整合的行业优势公司、以及农业、信息技术、医药类公司,减持了周期性的钢铁、地产类公司。
　　与1季报相比,该基金的十大重仓股的名单中仅余岳阳兴长(000819)、天山股份(000877)、恒生电子(600570)、峨眉山A等4只股票,其他6只重仓股被医药、化工、煤炭资源等防御型行业的股票取代。
　　三季度:华夏大盘加仓
　　虽然今年以来市场深幅调整,但是华夏大盘并没有一味减仓。3季度,华夏大盘小幅增加了股票仓位,达到57.32%。在持仓机构方面增加了采掘业和信息技术行业的投资。这一调整策略,也给华夏大盘带来了不错的回报。
　　王亚伟:"2009年迷雾重重", "看不清楚不完全是坏事"
　　对于资本市场而言,2008年注定难以忘怀;2009年如何判断？作为主管投资的副总经理和公司投决委员会主席,王亚伟日前在华夏基金年度投资策略报告会上透露了自己的看法。
　　"由于政策面、资金面、外围市场的影响因素太多,而且这些因素与股市存在着互为因果的关系,2009年的市场仍然迷雾重重。"
　　不过,"看不清股市的方向并不完全是一件的坏事",王亚伟说,"这起码让我们更加谨慎。而不至于犯大的错误。在很多的情况下,我们犯大的错误都是在我们看得清楚的时候。因为我们所谓的看得清楚,只是自以为看清楚了,是否真的看清楚了,事后才能得到验证。就像去年的这个时候,大家都对未来的黄金10年充满了信心,结果却证明是大错特错。"
　　"明年,在大类资产配置上,仍然更偏向于股票,债券经过今年的上涨,明年的收益率没有足够的吸引力。如果明年的股市转好的话,那么投资过多债券意义不大。如果明年股市不好的话,债券只能提供一个比较低的固定收益。"
　　"明年仓位要比2008年更灵活"
　　华夏大盘在今年之所以表现出色,一个重要的原因是缘于对股票仓位的灵活控制,在2009年,又将如何调整仓位和板块配置？
　　王亚伟表示,对股票方面仓位的控制,对于2008年的基金业来说影响很大,在2009年,可能仓位需要比2008年更加灵活。
　　对于行业配置,王亚伟表示明年最不看好的两个行业是"银行和基建",原因在于当前宏观经济处于下行阶段,各行业的企业经营并不乐观,因此银行在未来一段时间出现坏账的概率大幅增加;另外,4万亿内需刺激计划虽然在短期内刺激了基建行业,实际上却是将未来业绩透支,因此将影响整个行业的估值。